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Il mese in dirittura di arrivo verrà probabilmente ricordato come il peggior Gennaio degli ultimi decenni. Le borse hanno perso tra il 10% e il 20%, con il nostro listino ingloriosamente al primo posto tra i peggiori. Peggio ancora hanno fatto le borse asiatiche, in particolare la Cina.Sneakers Con Design Donna White Originals Rete A Fve0xmth Smith Suola In Scarpe Gomma ftwr White Ftwr Blue chalk Adidas Stan rdBQxCtsh

I motivi? Si è partiti a Dicembre con la delusione per il mancato aumento “quantitativo” del QE della BCE. Poi, è stato l’atteso rialzo dei tassi della Fed dopo quasi un decennio a generare nervosismo. Tuttavia, l’accelerazione ribassista si è avuta a Gennaio, quando i prezzi del petrolio sono crollati (toccando un minimo di $26 sul WTI), e le autorità cinesi hanno contribuito a generare confusione inviando al mercato segnali di incertezza e di scarso controllo della situazione. Infine, la scarsa ripresa dell’Eurozona e il caos banche.

Non ci siamo fatti mancare proprio niente in questo mese, e da diverse settimane ormai molti analisti parlano già di nuova recessione, di “bear market” e via dicendo. E’ così? Potrebbe esserlo, ma al momento è ancora presto. Il mercato non va mai anticipato. Per dimostrarlo, un’occhiata ai grafici e una ai fondamentali.Sopra, i grafici settimanali di S&P500 e Dax, che possiamo prendere a riferimento per analizzare la tendenza dei mercati in America e in Europa.

In entrambe i casi, si può osservare che il mercato quota ancora al di sopra dell’ultimo importante minimo del trend, e che la sequenza di minimi crescenti non è stata negata. Sul Dax, l’ultimo importante punto di rotazione si trova in area 8300, e anche su S&P i compratori hanno reagito proprio nei pressi del livello chiave 1800. Il trend rialzista di lungo periodo è ancora intatto, anche se sotto pressione. In effetti, anche i fondamentali non sembrano negare, ad oggi, lo scenario di ripresa dei listini. L’economia degli Stati Uniti si mantiene solida, la disoccupazione ai minimi storici e i consumi su buoni livelli, nonostante la debole inflazione. La Fed ha alzato i tassi, i quali però resteranno bassi ancora per molto tempo, a supporto dell’economia. L’Eurozona fatica a crescere, ma Draghi ha annunciato per Marzo la possibilità di incrementare il QE nella ferma convinzione che nel tempo questa liquidità produrrà crescita e inflazione. Le politiche monetarie, includendo anche Giappone e Cina, sono ancora accomodanti. Le iniezioni di liquidità produrranno davvero gli effetti sperati? Non è chiaro, ma i mercati dovrebbero crederci ancora, almeno per un po. Anche sul petrolio, si dovrebbe essere vicini al dunque. Molti paesi producono ormai in perdita, accusando ingenti danni economici. Si moltiplicano infatti le richieste per un meeting di emergenza tra i paesi membri dell’Opec. Che sia per effetto di un accordo (non impossibile, ma difficile), oppure per l’estinzione di parte dei concorrenti (sono già oggi molte le aziende che hanno rallentato la produzione, le banche che hanno bloccato i finanziamenti, etc), l’offerta di petrolio dovrebbe ridursi. E’ la strategia saudita: eliminare la concorrenza attraverso prezzi bassi, per poi godere appieno del successivo rialzo.

L’economia cinese, inoltre, sembra star meglio di quanto i mercati abbiano prezzato durante gli ultimi mesi. La mancanza di stabilità e l’inesperienza delle autorità cinesi hanno esacerbato i timori, ma è probabile che la crescita cinese resti sopra il 6% ancora per i prossimi 3-4 anni. Sono numeri più che decenti. In conclusione, gli elementi di rischio nell’attuale scenario economico globale non mancano. La maggior parte di questi però è costituita da fattori ciclici o “temporanei”(come indicato dalla Fed in ogni statement). In caso di stabilizzazione, potrebbero ricominciare a prevalere le politiche monetarie, ad oggi e per i prossimi 12-18 mesi ancora decisamente espansive. Fin quando terranno gli importanti supporti evidenziati, non è ancora il caso di parlare di nuova recessione, la quale potrebbe arrivare ciclicamente più in là nel tempo, dopo nuovi massimi delle borse e quando le varie immissioni di liquidità saranno terminate. Per queste ragioni, acquisti graduali e prudenti sugli indici non sono da scartare.

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10 - Commenti

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Roberto Palluzzi - 30/01/2016 16:00 Rispondi

No scusa, io non so dove tu veda nei grafici, la conferma del trend rialzista, se guardi il Dax lo hai disegnato te stesso, un triangolo ribassista grosso come una casa...

Ti ringrazio per questa figura sul Dax che mi era sfuggita, allego dei grafici dello S&P, il primo con trendline e fibonacci, al secondo ho aggiunto anche gli angoli di Gann ed una Ipotesi su quello che le teorie e l'analisi tecnica ci sta dicendo (almeno credo), aspetto altri commenti e pareri su questa situazione spartiacque.

Mauro D'Urbano - 31/01/2016 00:23estate Primavera Cypress Sneakers Uomo Azzurro Fwrygwee Faguo Tessile nkwP8O0X Rispondi

Grazie per il commento. Vedo la conferma del trend rialzista dalla tenuta dell'ultimo minimo evidenziato nel grafico. Fin quando prosegue la sequence di minimi crescenti, non vedo alcuna inversione. A cio' aggiungo la mia view personale sulle politiche monetarie globali sempre piu' accomodanti. Il triangolo invece, sempre a mio avviso, non e' rialzista ne' ribassista: indica semplicemente una compressione volatilita', e la direzione sara' data al momento dell'uscita.

Roberto Palluzzi - 30/01/2016 16:01 Rispondi Tea Dress Abbigliamento Selena Look New Black Donna Curves Vestiti dtQrosxChB

Ops scusate non ho messo, il primo grafico che è un po più "pulito".

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Roberto Palluzzi - 30/01/2016 16:51 RispondiTea Dress Abbigliamento Selena Look New Black Donna Curves Vestiti dtQrosxChB

Ti ho sviluppato il triangolo ribassista sul DAX, e senza tanto sforzo si vede benissimo anche un testa spalle gigantesco, il trangolo porta in area 6.700, mentre il T&S conduce ad una più "moderata" area 7.500...

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luigi di gennaro - 30/01/2016 17:31 Rispondi

il triangolo disegnato sul weekly del dax di cui fa riferimento l'articolo è di natura ribassista....

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Mauro D'Urbano - 31/01/2016 00:26 Rispondi

A mio avviso e per la mia esperienza il triangolo indica una compressione di volatilta' che non e' rialzista e nemmeno ribassista. La direzione dipendera' dall'uscita dalla figura. La view rialzista dipende da altro (siamo ancora sopra l'ultimo minimo + politiche monetarie expansive a cui il mercato ancora crede). Ovviamente il mercato potra' presto smentirmi. Grazie per il commento.

Alessio Cemulini Nero Bronx In Donna ByardenSneakers Pelle Scarpe fg6yI7mYbv - 31/01/2016 09:49 Rispondi

Bella analisi Roberto complimenti. Ad ogni modo sul dax se l'analisti è corretta per le prossime settimane il trend di breve sarà al rialzo (3-4) per poi tirare lo sciacquone verso metà anno???   

Mauro D'Urbano

- 31/01/2016 12:26 Rispondi

L'analisi è una view personale, non una previsione. Detto ciò, con S&P500 a 1880 e DAX a 9600 ho posto delle argomentazioni tecniche e fondamentali secondo cui i mercati potrebbero muoversi al rialzo (tenuta dell'ultimo importante minimo, stimoli monetari, stabilizzazione Cina e petrolio). A mio avviso è probabile anche vedere nuovi massimi prima della definitiva inversione, in quanto difficilmente un trend inverte la rotta senza un ultimo rapido impulso caccia-stop (si veda eurusd a 1.40) che su S&P non ho visto. Le tempistiche dipenderanno in particolare dalle banche centrali che prima o poi dovranno togliere liquidità e far tornare i tassi a livelli "normali". Ma non credo in questo 2016.

Roberto PalluzziTea Dress Abbigliamento Selena Look New Black Donna Curves Vestiti dtQrosxChB - 31/01/2016 14:47 Rispondi

Con leggero ritardo, voglio chiaramente ringraziare Mauro, per questa analisi approfondita in cui entra nel merito, in una visione generale, facendo scaturire una previsione/tendenza che lui coglie e giustifica, amplinado quindi il nostro "raggio visivo" , e, questo ritengo sia il modo migliore per crescere tutti, "in conformità" al "desiderio" che Luca ed Enrico spesso richiamano, che è appunto il voler avere utenti del blog consapevoli ed autonomi, in grado di elaborare le loro indicazioni, e di saperle gestire al meglio.

@Mauro, concordo che il triangolo sia una figura di accumulazione, ma con quella conformazione, tendenzialmente tende ad essere ribassista, certo, ci vuole una conferma, un pull back ecc. ecc. , ma li su c'è anche un testa e spalle , che è la figura principe delle inversione di tendenza, ed ultimo ma non ultimo, la trendline è stata gia rotta nelle ultime 2 settimane, le candele non sono totalmente fuori, ma, sembra testare la prossima discesa, fino alla trendline di più lungo periodo, andando a ritracciare fino a 0,5 di fibonacci.

@Alessio, in realtà da come penso si sviluppi (puoi controllarlo nel mio articolo "DAX Non sarà sempre Gennaio..." solo la prossima sarà rialzista e quindi tutti i rialzi sopra i 10.200-10.300 son buoni da shortare, però questo è ASSOLUTAMENTE UNA MIA VISIONE, LUNGI DA ME, DARE SEGNALI OPERATIVI, SOPRATTUTTO SUL DAX, CHE è LETTERALMENTE UN CAVALLO IMBIZZARRITO E COSTOSISSIMO. 

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